从近期各地相继出台的房贷政策，以及国内国际宏观货币政策趋势来看，2017年整体房贷收紧并逐步提高房贷利率，应该是一个大概率事件。毫无疑问，房地产市场的“金融属性”是引发系统性经济危机的重要来源之一，市场中金融杠杆过高、过多，而此次房贷趋紧反映了监管层着力“防风险”的意图。2016年，中国很多城市的房价趋高，一个重要原因就是“金融属性”所致。在房地产行业，从土地环节到居民购房领域，几乎都是高杠杆。但不能否认的是，房地产开发商、居民负债程度越高，金融加速器效应越显著，后果可能越不堪设想。

     这股“妖风”所到之处，摧枯拉朽势不可挡，并逐渐独立于实体经济，甚至对实体经济进行“吸血”。在“金融加速器”效应下，某些地方政府、房地产商、购房者似乎都“盆满钵满”。但“一套房价超过上市公司一年利润”的情况，势必不能持续。

     从世界经济史来看，一旦钱流动到房子上，一个国家的经济活力往往就凝固在钢筋混凝土上面。此时，房地产就会显现“金融加速器”效应另外可怕的一面——贬值的放大作用。即使预期收益发生很细微的变化，也会发生房价大幅度波动。这种波动不仅让更多没有收益支撑的投资者无法招架，还会放大传导到整个经济领域。日本发生的房地产泡沫，正是因此。

     去年中央经济工作会议将“防风险”提升到前所未有的高度，房贷引发的一系列金融风险无疑是重中之重。央行通过控制房贷总量、窗口指导、差别化存款准备金利率等措施，初步实现了房贷收紧，这是在减弱房地产的“金融风口”。

     正如“站在风口上，猪都能飞起来”，我们也想问问下半句，“风停了又会怎样？”——房贷收紧，房地产“金融妖风”停后谁会在半空？谁感到最“受伤”？无疑是那些高度依赖土地财政的地方政府、投机的房地产商、高杠杆的购房者等房地产产业链上的“机会主义”者。         （据《新京报》）